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Entre Lebacs y la base monetaria: Cortito y al pie

Por Alfredo Delogu, Católico, Argentino y Peronista

Ya no quedan dudas acerca del fracaso de la estrategia financiera desarrollada hasta aquí por el gobierno de Macri.

Si comparamos el crecimiento de la Base Monetaria, partiendo del fin de 2015 hasta el 23/2/18, veremos que dicha base aumento un 64,2%.

Si para el mismo período comparamos el crecimiento de la cantidad de dinero invertido en LEBACS, veremos que el aumento fue del 322,8%.

Pero además, y es para alarmarse, la proporción que representan las LEBACS con relación  a la Base Monetario, aumento de un 66,8% (diciembre 2015) a un 129,9%. Dicho en criollo, no nos alcanza toda la “guita” circulante para bancar el festival de bonos/letras.

¿Cuál debería ser la salida para pagar? Un peronista diría que mejorando la recaudación fiscal, haciendo que paguen más los que tienen más (como sucede en los países del llamado primer mundo).

¿Cómo dice el Ejecutivo Nacional que solucionará el tema? Contrayendo deuda externa.

Veamos el siguiente cuadro:

FECHA  (1)     B.M.  (2)                              LEBACS                     (3)  % (2)/(1)

31-12-15       633.000.000.000         416.000.000.000                   66,8

31-12-17     1.000.000.000.000       1.160.000.000.000                115,9

23-2-18       1.040.400.000.000        1.343.000.000.000                129,9

(1) B.M. Base Monetaria (en PESOS).  Está constituida por todo el dinero legal en circulación (es decir, billetes y monedas), sumado a las reservas de los bancos comerciales en el banco central.

(2) LEBACS. Las Letras del Banco Central (en PESOS).  Son títulos de deuda que emite el Banco Central. Los plazos oscilan entre los 28 y los 273 días de vencimiento.

(3)% (2) / (1). Refleja el porcentaje que representan las LEBACS con relación  a la Base Monetaria.

Estas cifras explican, por una parte, una de las causas del  comportamiento inflacionario de nuestra economía; y por la otra, la enorme transferencia de ingresos a favor de la timba financiera, festín sólo para poderosos.

Está claro entonces, el porqué de la necesidad del macrismo de poner techo a las paritarias, despedir empleados estatales y demás barbaridades, ya que la prioridad es sostener lo más posible este modelo de transferencia.

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